避免冲动造成二次伤害——如何应对浙商银行配股-聚焦
发布时间：2023-06-13 08:55:15
来源：雪球网
今天，有好几个粉丝在平台私信问我，怎么看浙商银行的配股。目前持股被套，问要不要割肉。看着这些粉丝吧，想骂又觉得他们可怜，不骂又觉得他们可恨。怎么说呢，对于低价配股这件事，我的态度也是从最开始的不爽，到现在的无奈。
最初，江苏银行第一个低于净资产配股，我拉黑了它2年。到现在，我发现低价配股已经成为很多银行再融资的无奈之选，我还能说啥呢？都拉黑还能剩几个？当一个事情成为普遍现象的时候，批评当事银行已经毫无意义。
我是看不惯有些流量V为了流量在那里蹭热度吃人血馒头，还给自己立个为股民伸冤的牌坊，有意思么？浙商银行要配股的这个事情出了多久了？如果我没记错至少半年前，浙商银行就公布了配股相关的计划。诸位在这里蹭热度骂浙商银行的V们，半年前你们干什么去了？这半年怎么没见你们提醒粉丝这件事？事情要发生了，才出来马后炮，没劲。
(资料图片)
长期跟踪我的粉丝都知道我的态度，能不融资还能快速发展的银行是第一选择，能不融资能慢慢发展的银行次之，这也是我目前重仓招行和建行的重要原因。如果非要融资不可，那么在两害相权取其轻的思路下，配股和发可转债还算是勉强可以接受的方案，最不能容忍的是低价定增挖小股东墙角。
事情已经发生了，对于投资者而言能做的是避免冲动犯错造成二次伤害。对待浙商银行的配股和近期的走势，无论是局外人还是局内人都要有一个客观的分析。下面关于浙商银行配股的2个常见问题我谈谈我的看法：
首先，很多人质疑浙商银行配股的必要性，说什么即使浙商银行的风险加权资产增长20%，核充率依然可以保持在6.5%之上，并不是非融资不可。看到这种屁话，我都懒得去驳斥。说6.5%这个数字只能证明发言的人根本没有看过国内的《商业银行资本管理办法》，即中国版巴III。
第一，在新版文件中规定我国的商业银行核心一级资本充足率不得低于7.5%，而不是6.5%。印象中6.5%是国外的最低标准。第二，根据国内系统重要性银行的规定，入选国内系统重要性银行后需要增加附加资本要求，从0.25%~1.5%不等。虽然，浙商银行目前尚不是国内系统重要性银行。但是，个人猜测他们未来的目标肯定是要挤进去的，毕竟同省的宁波银行都入围了。所以综合这两个因素，浙商银行最低的资本要求应该是7.75%。根据浙商银行的一季报核充率为8.04%，已经非常接近底线。
有人可能会说为什么不能降低发展速度，减少对资本金的消耗。我只能说大家可以去研究一下平安银行在吸收深发展后的发展路线。面对存量历史包袱，任何一家银行最优的选择都是快速扩充规模稀释不良，利用银行业利润前置风险后置的特性，用新赚的钱处置历史包袱。当然，这个方法的前提是后面的经营需要稳健审慎不能为了追求收益忽略了新投放资产的风控。
综上所述，股权再融资对于浙商银行来说是必要的。在非要融资不可的大前提下，浙商银行选择了相对公平的配股，还算是有底线。
短期股价的预测确实超出我的范围，但是有两点我觉得大家可以参考一下：1，历史上配股银行的走势。2，主要股东的态度。
作为开启低价配股模式的开路先锋，江苏银行配股前后的表现值得大家关注，如下图1所示：
图1
江苏银行在2020年12月4日进行了配股，在配股前几个月股价走势低迷，并在配股前后见到了那一轮调整的相对低点。配股完成后，从次月开始江苏银行走出一波月线5连阳。后其股价一直在上升通道内，目前股价已经比配股时的底部涨了超过50%。当然，江苏银行的强劲走势和它后期的业绩正相关。
第二点，不知道大家注意到没有，在本次配股之前，有机构突击入场：
扣除0.21元每股的分红，太平人寿的入股价格和配股价基本一致还略低一点点。未来太平人寿的成本就是配股价。起码说明机构对于目前浙商银行的投资价值还是认可的。
其实一个月前3.2元以上是一个非常好的卖点，如果错过了到现在这个价格再割肉就有点得不偿失了。当然，我也不是一定建议你持股参加配股，毕竟每个人需要对自己的投资负责。目前持股的投资者要么卖出不参与配股，要么持有参与配股，千万不要持有了还没参与配股，那就相当于权益被白白摊薄了。我想说的是大家不论作何投资决策都不要被吃人血馒头的流量V代节奏，冲动犯错造成二次伤害。谋定而后动，做了决定就不要后悔。
声明：本人不持有浙商银行，也不打算短期内投资浙商银行。以上分析只是站在第三方的客观角度进行的解读，不能作为股民的投资依据。
@今日话题 $浙商银行(SH601916)$
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